注册会计师《财务成本管理》考点：债务资本成本的因素分析

1、债务筹资的特征

估计债务成本就是确定债权人要求的收益率。

债务筹资产生合同义务——还本付息;债权人对本息的要求权优先于股东的股利;提供债务资金的投资者，无权获得高于合同规定利息之外的任何收益(固定收益上限)。

2、债务资本成本的因素分析

区分债务的历史成本(与决策无关)和未来成本(与投资决策和企业价值评估相关);区分债务的承诺收益与期望收益(期望收益≤承诺收益);

区分长期债务和短期债务，由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及长期债务，因此通常只考虑长期债务，而忽略各种短期债务;使用短期筹资并不断续约，实质是一种长期债务。

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