中级财务管理 预习辅导：第四章节(5)

(二)、现金流量的内容及估算

1、完整工业投资项目的现金流量

(1)现金流入量

(2)现金流出量

③经营成本??是指经营期内为满足正常生产经营而动用现实货币资金的支付的成本费用，又称为付现的营运成本即付现成本。经营成本是所有类型的项目投资在运营期都要发生的主要现金流出量，它与融资方案无关。其估算公式如下

某年经营成本

= 该年外购原材料 、燃料和动力费 该年工资及福利费 该年修理费 该年其他费用

=该年的总成本费用(含期间费用)-该年折旧额-无形资产和开办费的摊销额-该年计入财务费用的利息支出

=该年不包括财务费用的总成本费用-该年折旧额-无形资产和开办费的摊销额

上式中其他费用是指从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分

【06年单选】已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2 000万元，无形资产为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1 000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，计入财务费用的利息支出为60万元，则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为(　　)万元。

A.1 300　　　B.760　　　C.700　　　D.300

答案：C

解析：经营成本=1000-200-40-60=700万元

【教材例4-5】

A企业完整工业投资项目投产后第1-5年每年预计外购原材料、燃料和动力费为60万元，工资及福利费为30万元，其他费用为10万元，每年折旧费20万元，无形资产摊销费为5万元;第6-10年每年不包括财务费用的总成本费用为160万元，其中，每年预计外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧费为20万元，无形资产摊销为0万元，要求：

(1) 投产后各年的经营成本

(2) 投产后第1-5年每年不包括财务费用的总成本费用

解答：

投产后1-5年各年的经营成本=60 30 10=100万元

投产后6-10年各年的经营成本=160-20-0=140万元

投产后第1-5年每年不包括财务费用的总成本费用=经营成本 折旧 无形资产摊销

=100 20 5=125万元

④营业税金及附加的估算

在项目投资决策中应按在运营期内应交纳的营业税、消费税、土地增值税、资源税、城市维护建设税和教育费附加等估算

【教材例4-6】

接上例：A企业投资项目投产后第1-5年每年预计营业收入200万元，第6-10年每年预计营业收入为300万元，适用的增值税税率为17%，城建税税率为7%，教育费附加为3%。该企业不缴纳营业税和消费税

要求：计算投产后各年的应交增值税

计算投产后各年的营业税金及附加

解答：

应交增值税=增值税销项税-增值税进项税，由于不考虑营业税和消费税，所以

营业税金及附加=应交增值税×(7% 3%)

第1-5年应交增值税=200×17%-60×17%=23.8万元

第6-10年应交增值税=300×17%-90×17%=35.7万元

第1-5年营业税金及附加=23.8×(7% 3%)=2.38万元

第6-10年营业税金及附加=35.7×(7% 3%)=3.57万元

⑤维持运营投资

维持运营投资的估算：本项投资是指矿山油田等行业为维持正常运营而需要在运营期投入的固定资产投资，应根据特定行业的实际需要估算。

⑥调整所得税的估算

调整所得税=息税前利润×所得税税率

【教材例4-7】接上例

A企业的所得税税率为33%，要求：

(1)投产后各年的息税前利润

(2)投产后各年的调整所得税

解答：

息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加

=营业收入-经营成本-折旧等非付现成本-营业税金及附加

投产后1-5年各年的息税前利润=200-125-2.38=72.62万元

投产后6-10年各年的息税前利润=300-160-3.57=136.43万元

投产后1-5年调整的所得税=72.62×33%=23.96万元

投产后6-10年调整的所得税=136.43×33%=45.02万元

关于增值税因素的估算

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