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中级会计职称《中级财务管理》第四章知识点:投资项目

视频讲解

来源:中级会计师 编辑:ccc 发布时间:2020-04-13

(二)净现值

1、含义

净现值(NPV)是指在项目计算期内,按基准收益率或设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。也可表述为项目投产后运营期各年现金净流量的现值与原始投资额现值的差额。

2、计算方法

(1)一般方法

①公式法:直接列出折现公式。

②列表法:通过现金流量表计算净现值指标。

(2)特殊方法

(3)插入函数法

3、净现值的优缺点

优点:综合考虑了资金时间价值、项目计算期的全部净现金流量和投资风险;

缺点:无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平

4、评价财务可行性:只有净现值指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。

(三)、净现值率(NPVR)

1、含义:净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的比率。即单位原始投资的现值所创造的净现值。

2、计算

净现值率(NPVR)=项目的净现值/原始投资的现值合计

3、优缺点

优点:可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系,计算过程比较简单;

缺点:无法直接反映投资项目的实际收益率。

4、评价:只有净现值率(NPVR)指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性。

(四)内部收益率

1、含义:

内部收益率(IRR),是指项目投资实际可望达到的收益率。实质上,它是能使项目的净现值等于零的折现率。

2、计算方法(特殊方法、一般方法和插入函数法)

(1)特殊方法:项目的全部投资均于建设起点一次投入,建设期为零,NCF0=-初始投资额,投产后每年净现金流量相等,即每期净现金流量取得了普通年金的形式。

特殊方法下,求出的年金现值系数必然等于该方案不包括建设期的回收期。

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