注会《财务管理成本》筹资管理讲义一

第一节 普通股筹资

一、普通股的概念和种类

1、普通股及股东权利

2、普通股分类

二、股票发行

(一) 股票发行的规定与条件

(二) 股票发行的程序

(三) 股票发行方式、销售方式和发行价格

1、发行方式???包括公开间接发行，不公开直接发行

(1)公开间接发行：

优点：①发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本。

②股票的变现性强，流通性好;

③有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。

缺点：手续繁杂，发行成本高。

(2)不公开直接发行

优点：弹性较大，发行成本低。

缺点：发行范围小，股票变现性差。

2、销售方式

自销方式：可直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用。

但发行时间长，发行公司要承担全部发行风险。

承销方式：包销：及时筹足资本，免于承担发行风险，发行成本高，损失部分溢价

代销：可获部分溢价收入;降低发行费用，但不一定能筹足资本，发行公司要承担发行风险。

3、发行价格：等价;时价;中间价

三、股票上市

四、普通股融资的特点

优点：

(1)筹措的资本具有永久性

(2)没有固定的股利负担

(3)增强公司的举债能力

(4)容易吸收资金

缺点：

(1)普通股的资本成本较高

(2)分散公司的控制权

【2005年单选题】从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是(　)。

A.筹资速度快

B.筹资风险小

C.筹资成本小

D.筹资弹性大

【答案】B

【解析】普通股筹资没有固定到期还本付息的压力，所以筹资风险较小。

【2001年多选题】以公开间接方式发行股票的优点是(　)。

A.发行范围广，易募足资本

B.股票变现性强，流通性好

C.有利于提高公司知名度

D.发行成本低

【答案】ABC

【解析】以公开间接方式发行股票的特点是发行范围广，易募足资本;股票的变现性强，流通性好;有利于提高公司的知名度;手续繁杂，发行成本高。

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